最热银行理财产品或退市

    上半年，哪种银行理财产品最热？什么产品预期收益率最高？答案都是信托类理财产品。不过，这种最热的银行理财产品已处于退市边缘。本月2日，监管部门口头通知银行和信托公司等机构，暂停银行人民币理财对接信托业务。

    信托类理财产品很“火”

    目前，银信合作理财产品主要包括信托贷款类和信贷资产投资类两种，而此次被叫停的是信托贷款类理财产品。

    “简单地说，这类理财产品就是银行通过信托理财产品的方式曲线为企业提供资金。”某银行业人士透露，这类产品的操作模式大体相同，例如某企业需要贷款，可以将需要贷款的项目由信托公司“打包”处理成理财产品，再由银行出售给投资者。

    “今年上半年，由于股市行情不好，信托贷款类理财产品凭借高收益率一举成为最热门的银行理财产品之一。”市区某银行个人金融业务部的工作人员表示，由于这类产品预期收益率相对较高、风险相对较低，再加上当前投资者可选择的投资品种相对较少，信托贷款类理财产品已经有较高的市场占有率，一些新产品甚至在推出后几分钟内就被抢购一空。而且，这类产品一般面向高端客户发行，认购起点金额一般为几十万元，甚至上百万元。据银率网统计，今年第二季度，信托类理财产品占银行理财产品总发行量的63.7%，环比增长38.6%。

    退出有何影响

    禁令发布后，信托贷款类理财产品是否已经退市？对此，记者从市区多家商业银行了解到，目前存量和已发产品暂时不受影响，但该类型产品的“前景”堪忧。

    上周四，市区某国有商业银行的理财师告诉记者，该行已收到上级行的口头通知，要求在两天内结束现有信托类理财产品的销售工作。而另外一家银行的工作人员则透露，该行目前尚未收到暂停信托类理财产品销售的正式文件，一些正处于发行期的产品仍正常发行。同时，不少银行业人士都认为，如果信托贷款类产品被叫停，意味着失去了重要的主打产品，这将对银行理财业务造成一定的影响。

    另外，银行理财产品中高收益率的产品基本集中在信托贷款类产品这一块。据不完全统计，截至6月28日，今年上半年共有1737款银行理财产品到期，平均到期收益率约2.8%。对比不同投资类型的平均收益，信托贷款类理财产品平均收益率最高，为 3.4%。因此，如果信托贷款类理财产品退市，那么银行理财产品的收益率再度下降。目前，纯粹投资债券和票据市场的产品，1年期产品的收益率难超3%。

    投资者该如何应对

    在6月15日发布的《中国银行业监督管理委员会2009年报》中，银监会指出：“部分银行业金融机构为规避资本监管、计提拨备等要求，通过设计发行信贷资产类理财产品，将存量贷款、新增贷款等转出表外。”这让银行新增贷款规模逃脱了监管部门的控制。或许这是信托类理财产品被叫停的原因之一。

    据了解，目前银信合作理财产品规模已突破2万亿元人民币，而去年9月末规模还不足6000亿元，今年4月末已飙升至1.88万亿元。

    另外，突飞猛进的信托类产品本身也蕴藏着风险。据介绍，由于融资渠道缩窄，不少信托公司发行的投向地产公司的信托产品目前开出的预期年化收益率甚至高达8%～10%之间。然而，高收益也就意味着高风险，事实上，今年以来，不时有涉“房”类信托产品爆出巨亏甚至提前清盘。如中诚信托旗下三只信托产品重仓滨江集团流通股，如今亏损过半，目前，这三只产品均已到期，已经面临清盘的风险。

    其实，从去年年底开始，管理层就加大了银信合作产品的治理力度，多次出台规范细则。例如去年12月底，银监会下发的《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》，明确要求“信托公司不得将银行理财对接的信托资金用于投资理财资金发行银行自身的信贷资产”。这意味着原先由银行存量打包的优质资产配置而成的信贷类产品被叫停，这条变相增加贷款规模的途径也由此堵上了。

    那么在最热门的银行理财产品遭遇政策风险后，投资者该如何应对？对于普通的投资者而言，理财师建议，已经购买信托类或者资产类理财产品的投资者应及时联系客户经理，询问产品的最新进展，特别是短期产品更要观察近期收益变化，如理财产品收益率发生明显的下降可以考虑其他的投资渠道。新近有投资计划的投资者则可以转投债券等其他理财产品，目前该类产品的收益率也有1%～3%。考虑到对加息的预期，建议投资者投资短期产品。 本报记者 陈浩洋