随着创业的热潮汹涌,尤其是网络新贵们的不断涌现,风险投资已成为创业者关注的焦点,介绍风险投资相关知识的文章也比比皆是。然而,由于有意无意地引导或误读,这一在国内还是新兴的行业仍然面目模糊,甚至被扭曲。
作为创业融资的一种途径, 风险投资项目与其他方式的融资项目相比,在数量上非常之少。- -个比喻是,获得风险投资的概率,相当于在晴天被雷劈中。所以,尽管风险投资与绝大多数创业者关系不大,我
们依然用一定的篇幅来谈谈风险投资 。它的基本概念和介绍,创业者可以通过网络获得很多,本节重点讨论容易被误解的几个问题。
创业原则
11要为了风险投资商创业。
“风投”不是“疯投”
风险投资是一个舶来品, 有不少人强烈建议将英文“venture capital” 重新翻译为“创业投资”,以免误导创业者。我们也的确常常听到这样的抱怨一-中国的风险投资都不愿意冒风险,都不是真正意义上
的风险投资!
这是-种普遍的误解。没有资本愿意冒风险,无论是中国的还是外国的。如果用保险公司来类比,就容易理解了。老死、灾人祸都既法预料的风险,保险公司通过概率精算来驾驭这种风险,具体
方式是通过更多的人来分担风险。其前提是风险真实发生的概率在一个时间段里相对稳定, 例如一个城市的人口死亡率。因呲赔付成本可以预估出来,可以有效驾驭风险。
风险投资也是同样的道理。创业肯定有风险,风险投资愿意面对这-事实。 但这并不等于,风险投资明知企业天折的可能性很大还愿意冒险。这就像办理超龄寿险要进行体检-样,越是在风险领域,越要有
风险控制意识。不然“风投”真成了“疯投”,对创业者和自己都没好处。
没见过得了病的人质问保险公司为什么不接受自己投保的,但却不积一次地见过创业者 质疑风险投资规避风险。也许,风险投资易名为保险投资才能更好地消除误会。
-句话,从事风险领域工作并不意味着玩命。飞机与汽车相比,面临的风险更多、更复杂,但飞行事故的概率远低于汽车事故, -个很重要的原因就是风险控制更严格。从机场和长途客运站的安检严格程
度,你就可以感受到这一-点。
风险投资商同样是靠剔除看得见的风险来驾驭风险的。-个项目只要有-一个难以弥补的致命风险就足以失败,甚至那些创业者说不清的地方都意味着隐藏的风险。
“为什么会有这么大的市场?”
“为什么产品定在这个价位?”
“凭什么能抢占市场10%的份额?”
“为什么没有竞争者?”
“凭什么能超越竞争对手?”
“凭什么说1年后销量可以翻倍?”
“为什么广告投放如此高?
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风险投资商不断用各种问题“鞭打”创业者,直到剥出他们觉得可信的内核。
而对于那些无法预测或规避的风险,如行业的重大变化、创业团队出现矛盾、研发遇到困境等等,风险投资商依投资成功概率来分散并规遍这种风险。偏稳健型的一般结果是: 1/3的项目能够如最初想
象的那样进展顺利并取得可观收益, -般回报在5- 10倍之 间; 1/ 3的顾目最后走向歧途,然能够经营,无法产生高额收益,回报在1- 2倍之间;还有1/ '3的项目不能善终,要么被关闭,要么低价转手。
偏进取型的可能结果是: 100个项目中有1 - 3个项目成功,总计获得100%以上的超高回报;其他90多个成绩平平,或有所损失。无论哪一种风险偏好, 投资者在选项目时都会尽其所能地规避风险,腓主动冒 验。
文章摘抄于:《成功创业有方法》 作者:李闯-李小刚-马志钢-曹东
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