绿城否认瑞信质疑 称因会计方式引发歧义

    2月10日，绿城中国(03900.HK)首席财务官兼董秘冯征在接受记者采访时否认瑞信质疑。冯征表示，瑞信所谓绿城2011年部分销售或遭到取消“完全是凭空猜测”，并透露公司净负债率再度上升。

    数据显示，截至2011年12月末，绿城已累计实现销售金额353亿元(包括22亿元的协议销售额)，总销售金额中归属于集团权益金额约为233亿元。然而绿城公布的1月销售数据显示，集团2012年1月销售金额约16亿元(包括2亿元的协议销售额)。瑞信指出，截至2011年末，绿城累计协议销售额较1月合约销售更高，令人怀疑部分销售或遭到取消。

    瑞士银行香港地产研究部主管、执行董事李智颖告诉记者，合同销售是已签约付钱的，协议销售是指仅支付10%-20%的定金，到合同销售还需1-2个月。“绿城项目大多为高档住宅，短期贷款办不下来的可能性较大。所以协议销售没有转为合同销售额的可能较大。”

    冯征指出，“2011年的协议销售数据是累计的，仍挂在账上，1月数据是新增的。如果把2011年的协议销售金额转到1月，有重复计算的嫌疑。瑞信应征询公司意见。”

    李智颖表示，22亿元协议销售金额或者转为1月的销售金额，或者延续为协议销售额，“经过与公司沟通，22亿元协议销售估计会在3月转为合同销售，贷款较慢，公司已认识到会计方式引起的歧义，会在2月将去年底22亿元的协议销售额计入。”

    冯征还介绍，绿城在2011年9、10月销售曾经非常低迷，分别为17亿元、21亿元，而12月大幅攀升至57亿元，原因在于“公司促销，房价平均打了92折。”

    瑞信引述绿城管理层消息，绿城正就出售部分项目权益进行磋商，瑞信相信此举虽然能纾缓现金流短缺，但会导致盈利被摊薄及资产净值减少。“现金也是资产，资产净值怎么会减少？”冯征如此回应。

    对于2011年的净负债率(总负债-现金/股本金)，冯征解释说，“现在现金减少了，净负债率当然就扩大了。”

    2011年中报显示，绿城中国截至2011年6月30日的净负债率达163%。瑞士银行数据显示，2011年绿城中国净负债率高达188%，是全行业上市公司中最高的。公司现金流约负200亿元，2012年预计还将支出60亿元，“绿城中国的现金流非常糟糕，”李智颖表示。

    2011年9月，绿城高管在接受记者采访时说，在当前形势下，公司就是要多卖房少买地，争取2-3年的时间把净资本负债率降至100%以内。