浙江富豪朱志平在“手机一哥”梦落空之后,终于“铁”了心向房地产进军——出手重组ST科健。
3月27日,中国科健股份有限公司(ST科健.000035.SZ)发布公告称,将以4.28元/股的价格,向同方联合控股集团(下称“同方集团”)和深圳市同利投资有限公司非公开发行不超过5.3亿股股票,来自浙江的房地产公司同方集团将由此得以曲线上市。
这也是继去年广宇集团(002133.SZ)IPO、今年2月底杭州滨江房产集团股份有限公司IPO申请获得通过后,第三个杭州本土地产公司登陆A股。在过去两个月的A股市场,浙江房企军团的表现十分抢眼。
此次同方集团借壳上市,加上之前的滨江房产集团IPO获批,印证了上周证监会发行处相关负责人“目前已不存在限制地产公司上市的问题”的表态。
曲折借壳路
ST科健公告称,本次发行对象为同方集团的全体股东和深圳市同利投资有限公司,同方集团全体股东以其持有的同方集团100%股权按评估值作价认购。
此次增发价以截至2007年7月24日停牌前20个交易日股票交易均价为基准,确定为4.28元/股。由于同方集团100%股权的预估值约为22.68亿元,按上述发行价格计算,本次发行的股票数量拟不超过5.3亿股。
ST科健曾是国内名噪一时的手机制造商,而从2004年8月公司就因多项担保和关联交易资金链出现压力。
此后,虽有广州海纳和阳光集团等公司先后拟出资1亿元受让公司29.01%法人股,但都随后因ST科健的庞大复杂债务而退。
2006年ST科健大股东科健集团将旗下深圳三星科健20%的股权以1260万美元卖给合资公司股东三星集团,得以当年扭亏,避免了退市的危机。
此后,ST科健的经营依然毫无起色。公开资料显示,截至2007年6月30日,ST科健未经审计的资产总额为3.58亿元,负债总额为14.45亿元,或有负债为本金17.66亿元及相应利息。
随后2007年7月20日,ST科健公告称“因讨论重组事宜停牌2周”,随后不断延长停牌时间。
而直到2008年3月26日复牌,ST科健停牌长达8个月之久。ST科健涉及21家金融机构高达31.4亿元债务成为重组道路上的最大障碍。
在ST科健停牌讨论重组事宜的过程中,不断传出相关的重组方。
其实同方集团入主ST科健早有先兆。2007年9月24日,ST科健与21家金融机构组成的债委会及同方集团共同签订了《ST科健债务及资产重组框架协议书》。
11月,更是传出ST科健重组相关方具体的重组安排,但各方对这份方案都没有回应。
此次ST科健重组方案是一个集“债权重组+资产重组+定向增发”于一身的打包方案。
具体操作是先由同方集团成立一个壳公司——同利公司,将ST科健的各项债务转至该壳公司,使公司变为无资产、无负债、无人员的“净壳”公司;再由公司通过增发5.3亿股置换同方集团旗下的西安市同方房地产公司、天津世茂置业公司、嘉兴同方房地产公司、诸暨同方置业公司及沈阳国泰置业公司等5家公司100%股权。同方集团将获得5.3亿股中的1.1亿股转让给同利公司。
而同利公司在重组过程中占有重要的位置,因为其获赠的1.1亿股将是21家金融机构组成的债委会收回债务的重要保证。
“这应该是一个皆大欢喜的结局。”某市场人士认为,若重组后的ST科健股价上涨到17元以上,21家债权人的31.4亿元债权可悉数收回。而同方集团虽然无偿让度了1.1亿股,但获得了宝贵的资本运作平台,亦“比较划算”。不过在公告中,ST科健特别提醒,此次非公开发行股票与资产负债转让互为条件,同步实施。这也意味着此次重组还存在一定的变数。
神秘同方
据知情人士透露,同方集团成立于2000年8月,注册资本为2.1亿元,股东为自然人朱志平及其妻子姬丽松。其中,朱志平持有同方集团94.05%股份。
截至2007年底,同方集团拥有下属全资和控股企业11家。
除主营房地产投资以外,同方集团还涉足酒店投资、旅游投资、商场投资等,是一家多元化发展的投资型集团公司。
同方集团董事长朱志平进入公众的视野是在去年。2007年,朱志平以75亿元排名胡润百富榜第94位。据了解,朱志平于1962出生,在1985年到1987年之间,曾在杭州市政府工作,随后辞职创办华泰制衣有限公司,同时从事证券及其他实业投资,获利颇丰,并于2000年创办了同方集团。
此次ST科健重组方案设计精妙,也从侧面反映了朱志平的资本运作手段。
公开资料显示,同方集团成立以来累计房地产开发总面积500多万平方米,拥有土地储备近133多万平方米,开发地域包括西安、天津、沈阳、宁波、杭州、嘉兴和诸暨等地,可供出售的房地产面积约100万平方米,供出租商业房地产面积10万平方米。
此次同方集团借壳过程中资产评估溢价过高也引起了不少质疑。据ST科健出具的同方集团财务数据显示,截止2007年11月30日,同方集团净资产6.463亿元。但此次定向增发时,同方集团的评估值却高达22.68亿元,足足溢价2.5倍。
以增发后ST科健6.8亿股的总股本计算,2008年每股收益也不过0.09元,2009年业绩也仅有0.13元。
但从复牌之后,截止3月28日,ST科健已经连续3个涨停。有市场人士预测,鉴于同方集团是整体上市,该股后市仍有涨停的空间。(作者:郭轩)