通胀往下走 增速往上走 消费行业投资前景很大

    记者 陶后夫

    昨日，摩根大通中国投资银行副主席龚方雄在本报协办的“2011年中国创新投资机遇论坛”上表示，2011年中国经济可能呈现通胀往下走、增速往上走的发展趋势。至于未来何种行业有较大发展前景，龚方雄认为是消费业。

    经济走势与去年相逆

    通胀或呈现居高回落

    龚方雄表示，去年第一季度，中国经济增速达到12%，通胀低于2%。当时，多数市场人士普遍看好当年的经济形势，沪指更被预期要站上4000点高位。但此后，由于市场对通胀的预期增大，加上国家宏观调控，经济增速放缓，市场投资信心有所回落，股指从3200点跌到2800点。这一年，中国经济总体呈现出“通胀往上走”、“增速往下走”的态势。

    今年的经济走势会如何呢？龚方雄说：“将和去年相反。”他认为，目前约5%的通胀水平已接近高点，要是没有大面积自然灾害推高农产品价格（他认为这是影响通胀的主要因素），今年通胀问题将在国家调控等因素干预下得到缓解，并降低到3%~4%的水平。而在经济增长方面，今年前期会有所放缓，但等通胀问题缓解后，增速预计会逐渐回升。

    他说，很多人担心，央行不断加息可能影响经济走势，但事实上，增加流动性是金融危机爆发后，国家采取的特殊调控措施，经济回暖后回收流动性属正常调控，对经济影响不会太大。且去年增加的信贷实际并未有多少流向民营企业和中小型国有企业，而是进入大企业、大项目当中。为此，今年央行加息，回收流动性，对实体经济影响不会太大。

    消费行业投资前景大

    人民币升值仍有空间

    建立在这样一个观点之上，龚方雄认为，目前实际是投资的最佳点，投资者可适当考虑将资金投放到去年表现相对不好的行业。

    去年金融、地产板块表现突出，目前，回收流动性短期利好银行板块，但从一整年的投资周期看，银行板块可能渐渐趋冷。至于房地产市场，他认为，今年其增长最好有所放缓，房价能有5%~10%的回调，否则国家将出台更严厉的调控政策。

    前10年，投资领域最赚钱的行业莫过于房地产和外贸。那未来十年，有什么行业将出现高增长呢？龚方雄说：未来的这个高增长行业起码应符合在国民生产总值中比重大、行业发展空间大两个条件，综合来看，由于国家不断提倡扩大内需，消费行业前景很大。

    义乌企业对汇率问题也颇为关心。对此，龚方雄相信，人民币仍有继续升值的空间，且每年的升值幅度会在3%~5%的区间内，未来数年内其总体的升值空间将达到20%。