投资工具应更多样化

    新快报讯 打了一个多月“雷”的银信理财监管终于下起了“雨”。8月12日，银监会正式发布《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，信托公司融资类银信理财合作业务余额占该业务余额比例不得高于30%，上述比例超标的信托公司应立即停止开展该项业务，直至达标。

    据此，此前“叫停银信合作产品”之说变成虚惊一场。不过专家表示，30%的限制比例恐怕会使该类产品短期内基本丧失“生存空间”。某信托公司人士透露，目前大部分信托公司都超过了这一比例。这也意味着，基本上所有信托公司的融资类银信理财合作业务不得不暂停。面对这样的形势，有理财分析师建议投资者，投资工具要更为多样化。

    债券类理财产品：风险低、收益稳健

    虽然信托类理财产品具有稳健性好、收益较高、风险较低等特点，一时间暂无产品可匹敌，但债券类理财产品向来以风险较低、收益稳健著称，有望在“后银信”理财时代接过接力棒。

    今年上半年，全市场704只基金收益前两名均是债券基金，收益率均超过8.5%，同时有超过八成的债券基金实现正收益。以银行主要投资债券类资产的理财产品为例，光大银行自主管理的阳光稳健一号成立27个月累计净值达1.1418，折合年化收益率6.26%。在收益可观、稳健抗跌的优良特性之外，以上投资品种还拥有信贷类产品所不具备的流动性，债券型基金每天均可自由赎回，稳健一号也提供每月一次的开放机会。

    保本型基金：目前市场是“一基难求”

    在负利率时代，保证本金已然成为人们对于理财最低的诉求。保本型的理财产品不多，保本型基金就成为市场上的稀缺产品。2010年上半年开放申购的银华保本、金鹿保本以及南方避险等保本基金都受到投资者追捧，以至于出现一天售罄、按三分之一左右比例配售的情况，当真是“一基难求”。

    不过，近期传来消息，监管层拟在最新制定的《保本基金审核指引》中对保本基金松绑，一是放宽保证人的实收资本和净资产条件限制，二是放大担保人对保本基金规模的担保比例。随着这一政策的出台，现有保本基金规模有望扩容，市场上也必将出现新的保本基金产品，这对于稳健型投资者将是一大福音。

    结构性理财产品：“保本机制”受青睐

    信贷类产品隐退后，结构性理财产品为投资者提供了想象空间。回溯过往几年银行理财产品收益排行榜单，除了2008年这样的超级熊市之外，理财产品每年收益的前几名几乎都出自结构性品种。据普益财富数据显示，2010年上半年到期的结构性产品共有310款，其中263款达到预期收益，占比85%。

    结构性产品具有极大的操作种类灵活性，可挂钩股票、基金、外汇、银行间拆借率等投资工具。结构化产品拥有锁定风险的特质，但收益的实现还要靠挂钩资产标的的市场表现。因此，投资者在选择结构化产品时要着重关注产品所挂钩的资产类别。据悉，结构性理财产品目前也推出了“保本机制”来淡化原本“高风险”的形象。比如中信银行正在发行的挂钩LIBOR利率的超短期结构性理财产品“假日赢”，虽然投资期限短至3天，也提供了0.36%的活期保本收益。此外，光大银行推出一款挂钩中资网络科技篮子股票的结构化产品，即使在美股、港股市场未来表现不佳，该产品在最差的情况下也能够实现100%保本。