外资掘金新股回报率超15倍

    高盛入股海普瑞账面收益高达93倍

    投中集团(ChinaVenture)的最新数据显示，A股IPO重启一年来，已有11家外资VC/PE投资机构通过深交所中小板和创业板实现投资企业上市，其中中小板上市9家、创业板3家。而美元基金最近一年通过A股IPO退出的账面回报率算术平均值为15.1倍，中值为4.4倍，投资周期平均超过3.5年。高盛和联想投资通过海普瑞与联信永益上市获得的账面回报率高居前列，分别超过93倍和38倍(见附表)。

    在我国香港地区注册全资子公司，以10倍以上的市盈率对企业进行参股，入股3年后通过中小板或创业板上市，从而获得不低于3倍的账面回报，这已成为当前多家外资机构实现A股IPO退出的缩影。一位创投私募市场分析人士对记者表示，A股上市渠道的日渐畅通和国内资本市场的高估值，加之红筹架构公司境外上市目前存在的政策不确定性，或许将促使更多外资机构选择A股上市的退出方式。《每日经济新闻》

    企业名称 涉及基金 投资金额 时间间隔 账面回报率

    (百万美元) (年)

    国联水产 智龙基金一期 4.00 2.92 331.3%

    启明星辰 凯源华盈中国基金 8.75 4.42 272.8%

    启明星辰 策源一期基金 4.38 4.42 272.8%

    誉衡药业 新天域资本 11.15 2.17 707.7%

    九安医疗 IDG-Accel China Growth Fund 3.50 2.83 623.4%

    海普瑞 无 9.33 2.67 9398.8%

    联信永益 联想投资一期基金 1.27 9.17 3846.3%

    日海通讯 IDG技术创业投资基金 N/A 6.33 N/A

    海大集团 鼎晖中国成长基金二期 12.27 2.92 482.6%

    乐普医疗 华平九期基金 22.00 2.67 1141.7%

    银江电子 英特尔投资中国技术二期基金 2.92 0.83 400.0%

    齐心文具 兰馨亚洲三期基金 8.45 2.25 281.0%

    星期六 联想投资三期基金 5.14 2.58 404.0%

    注：投资市盈率以投资机构入股前一年的企业净利润为基准计算