中国2011年金融市场运行情况

    股票市场成交量明显下降。以上证A股市场为例，全年累计成交金额23.9万亿元，日均成交金额978.5亿元，较2010年减少21.9%

    根据中国央行1月31日发布的2011年金融市场运行情况显示，2011年，债券市场累计发行人民币债券7.8万亿元，同比减少20.4%。

    国债、央行票据等发行量较去年减少，政策性银行债券、金融债券和公司信用类债券等发行量较去年有所增加。截至2011年末，债券市场债券托管总额达22.1万亿元，其中，银行间市场债券托管额为21.4万亿元，占比97.1%。

    一、债券发行总量有所减少

    2011年，财政部发行债券1.7万亿元（包括地方政府债券2000亿元）；央行票据发行1.4万亿元；国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行发行债券2.0万亿元；金融债券发行3529亿元。2011年，公司信用类债券继续发展，信用层次进一步丰富，融资结构不断优化，债券市场共发行公司信用债券2.2万亿元，同比增加38.8%，其中超短期融资券2240亿元，短期融资券8029亿元，中期票据7270亿元，中小企业集合票据52亿元，非公开定向债务融资工具899亿元，企业债券2473亿元，公司债券1241亿元。

    目前银行间债券市场的债券发行机构范围包括财政部、政策性银行、铁道部、商业银行、非银行金融机构、国际开发机构和非金融企业等各类市场参与主体，债券种类日趋多样化，信用层次更加丰富。

    2011年,债券发行期限结构以中短期债券为主。其中，期限5年以内的债券发行量占比52.9%，比2010年上升12.9个百分点；期限5年（含）到10年的债券发行量占比29.8%，比2010年下降4.9个百分点；期限10年（含）以上的债券发行量占比17.3%，比2010年下降8个百分点。

    二、市场成交量同比增加，债券指数总体上行

    2011年，银行间市场累计成交196.5万亿元，同比增加9.5%。其中同业拆借累计成交33.4万亿元，同比增加20.0%；债券回购累计成交99.5万亿元，同比增加13.6%；现券交易累计成交63.6万亿元，同比减少0.6%。

    2011年，债券指数总体呈现上行走势。全年来看，银行间市场债券指数由年初的132.93点升至年末的139.75点，上升6.82点，升幅5.1%；交易所市场国债指数由年初的126.32点升至年末的131.39点，上升5.07点，升幅4.0%。

    三、货币市场利率波幅较大，收益率曲线阶段性变化显著

    2011年，货币市场利率波幅较大。3月15日，7天回购加权利率达到1.99%的年内最低水平；6月23日，7天回购加权利率达到9.04%的年内最高水平。全年来看，12月份同业拆借加权平均利率为3.33%，比1月份下降37个基点；12月份质押式回购加权平均利率为3.37%，比1月份下降92个基点。

    2011年，银行间市场国债收益率曲线总体呈现陡峭化下移走势。12月末1年、5年、10年、20年和30年的国债收益率水平分别比1月末低44、57、60、32、26个基点。全年大致分为三个阶段：第一阶段为前4个月，国债收益率曲线总体呈现陡峭化下移趋势，第二阶段是5月初至8月末，国债收益率曲线平坦化上移，第三阶段是9月初至年末，收益率曲线再次陡峭化下移。