绿城的救命稻草：中投挽臂绿城 意在海外基建？

    中投挽臂绿城，意在海外基建？

    在刚刚摆脱破产谣言后，房地产商绿城第二次来到市场的风口浪尖。

    11月28日，据境内财经媒体报道，绿城目前正在跟中国投资有限公司(下称“中投”)进行深度接触。二者将与绿城阳光、美国私募基金黑石共同出资成立一家合资公司。

    市场观察人士认为，绿城的此项举动意在依靠大型金融机构缓解自身资金链紧张的局面。

    在当前的市场形势下，这更像是一次拔刀相助。尽管很多观察家认为中投和黑石看中的是利润空间。

    早在今年6月，绿城中国就公告称，绿城与绿城阳光、合资伙伴甲及乙，于今年6月3日订立协议，拟投资成立合资公司，四方股权分别为24%、6%、60%及10%。

    对于未披露的甲乙合作伙伴，绿城仅解释称，“甲为一家在中国成立的有限责任公司，主要从事投资和资产管理；乙为一家在中国成立的有限合伙企业，主要从事股权投资。”

    时机很重要——在破产传言后，中投和黑石的身份才被透露出来。

    绿城副董事长罗钊明在接受媒体采访时表示，“绿城不是和中投直接合作，而是与其旗下公司合作。”

    所谓旗下公司，指的是建银投资，它是中投旗下中央汇金投资有限责任公司的全资子公司，成立于2004年9月，注册资本206.9亿元，负责国内投资业务，经营范围为投资与投资管理、资产管理与处置、企业管理、房地产及咨询。

    另有接近中投公司的人士置评称，与绿城的合作，是中投董事长楼继伟亲自谈判并拍板定下的，建银投资作为中投在境内投资的运作平台，在此项目中只负责出资和执行。

    根据投资协议，合资公司注册资本为20亿元，绿城房地产、绿城阳光、建银投资、黑石分别出资4.8亿元、1.2亿元、12亿元及2亿元。各方约定在公司成立时初步出资20%，余下的80%将于合资公司成立后两年内支付。

    据已公开内容显示，上述合资公司将主要致力于在中国进行城市建设、基础设施建设、养老和健康产业投资、股权投资、项目投资、投资管理咨询、企业管理咨询及受托资产有偿管理。

    有消息称，中投看好的是绿城的代建能力，并计划以类似商业模式在全国其他城市拓展，合资公司因涉及到外资问题，需通过商务部等相关部门的审批，合资公司尚未注册，大概在今年底或明年初会有结果。

    “绿城在市场上算是比较激进的企业。在现在房地产调控的情况下，资金链紧张是正常的。而跟中投、黑石合作，则是可以让绿城的投资者以及市场恢复信心。因为这两家大公司都是金主。”一位房地产开发商负责人对《中国经济周刊》说。

    与此同时，他猜测这给绿城带来的好处不仅仅是信心方面：“绿城可以用老项目与中投黑石合作，比如之前拿地却并未建设的土地。合资公司成立后，由中投和黑石出资建设等等，这些都可以帮绿城增加资金回笼渠道。”

    另有香港房地产基金高级经理认为：“尽管目前大家都猜测中投意在利润空间，绿城意在资金，但是这种说法太表面，如果代建的话，绿城只能从利润中提取7%的代建费用。”

    此外有市场猜测认为，由于此前中投董事长楼继伟于11月29日在《人民日报》撰文指出，美国和欧洲应该大力开展基础设施建设，这可以缓解高失业率问题，提振市场对经济前景的信心。

    楼继伟认为，完全依靠中国拉动全球增长，效果将是有限的；与新兴经济体不同，欧美经济目前没有通货膨胀的困扰，因此在现阶段应该大力开展基础设施建设，创造新的投资需求。他补充称，欧美的投资将有助于推动全球经济复苏。

    在11月最后一周，楼继伟在英国《金融时报》网站的评论专栏文章中指出，中投公司非常希望参与发达国家的基础设施建设。

    连续两天发表类似观点，无疑显示出中投对欧美国家基础设施建设的“偏爱”。而在上述四家企业成立的合资公司中，“基础设施建设”业务被摆在显眼处。

    这应该不是巧合。