大宗商品走势大逆转 挂钩产品收益“跳水”

    进入5月，大宗商品的走势来了个大逆转，也拖累挂钩大宗商品的理财产品，高收益落空。招商银行和广发银行都各自提前终止了一款挂钩类理财产品。日前，广发银行的“汇率触发型”人民币理财产品因欧元兑美元突破了汇率上限，以0.5%的收益告终，离预期6.5%的年化收益相去甚远；而招商银行的“焦点联动系列之石油价格”产品，由于国际油价跌到了触发线，将最终收益锁定在0.4%，远不到5.5%的预期年化收益。

    收益接近活期利息

    接近活期存款的利率，让投资者备感失望，那是否说明在目前情况下，挂钩类产品并不适宜投资呢？招商银行义乌支行国际金融理财师张震分析说，理财产品都存在收益不确定的问题，相对于其他产品来说，并不是挂钩类产品风险特别大，会出现这种情况，主要是跟产品设计有关。

    “不同于其他产品，挂钩类产品往往都设计有收益区间和触发条件，达到了规定的触发条件，收益也就会落在相应的区间。因此，挂钩类理财产品的收益总是呈现两头，达到条件，获取最高收益，反之则收益很低甚至为零。”张震介绍说。以某款挂钩石油的理财产品为例，规定在产品存续期内，国际油价连续几天超过100美元，可获取5.4%的收益，反之如果达不到条件，收益则降为0.5%。

    多数为保本产品

    由于是挂钩产品，收益很大程度取决于挂钩标的的表现。“近期很多挂钩理财产品达不到预期收益，主要是大宗商品价格急速走低和部分国际货币的价格、汇率波动较大，这出乎许多金融机构的预期，触发低收益甚至零收益。”兴业银行义乌分行财富管理人员郭慧文说。

    好在考虑到投资风险，多数挂钩类产品设计的时候，都是走“保本”路线，意味着投资者最糟糕的情况也就是不赚钱，本金并不会损失。因此，在目前这种波动较大的情况下，投资者没必要出于恐慌而提前赎回，因为提前赎回更容易招致亏损。“挂钩类理财产品多数是中长期的，对于赎回都有条件限制，如果投资者执意要提前赎回，往往需要额外交纳一笔费用，并不划算。”郭慧文说。

    购买前要多了解标的

    据了解，去年底以来，挂钩类产品就打着抗通胀的旗号大行其道，挂钩标的遍及农产品、原油、期货、贵金属、股票、票据等各个种类。它们之间并无优劣之分，只要达到设定的条件，都能让投资者享受较高收益，因此，投资者该选择何种产品，关键还是看标的本身的价格走势和产品的结构设计。

    “收益大小跟投资标的价格走势联系较为紧密，投资者最好对投资标的有一定的了解。从近期较热的大宗商品和贵金属来看，两者各有特点，前者走势更稳，而后者逐利机会更大，选哪种就看投资者个人的风险偏好了。除此以外，关键还是要看清产品设计结构，了解触发条件是看涨跌区间，还是只看涨或跌，以及涨跌幅度的大小限制。”张震提醒说。