久立特材：耐心等待募投项目达产

作者：时间：2010年07月27日信息来源:长江证券

久立特材27日发布2010年上半年业绩预增公告，报告期内，公司共实现利润总额4,963.84万元，同比下降28.32%，归属于上市公司股东的净利润3,820.19亿元，同比下降29.13%，实现EPS为0.18元。1季度公司实现EPS为0.1元，2季度实现EPS为0.08元。

虽然募投项目目前还尚未贡献明显产量，但据我们了解2季度公司产量有一定程度的增加，增量主要来自普通无缝钢管。业绩主要还是受到钢管价格下跌的影响。2季度国际市场对我国钢管的反倾销调查使得国内的钢管市场供需形势出现下滑，而全行业在2季度后期的低迷更是加剧了这一现象。

公司目前业绩主要依赖传统业务，在3季度全行业面临需求下滑制约的背景下，公司盈利能力提升的难度较大。不过随着募投项目的逐步达产，未来几年公司拥有高增长的能力。我们预计2010、2011年公司EPS分别为0.34元和0.69元，维持对公司的“谨慎推荐”评级。

本网编辑：夏依