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时间：2020年03月31日
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复工复产加快，3月中国制造业PMI大幅反弹至荣枯线上
3月中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月大幅反弹16.3个百分点至52%。分析师指出，随着一系列促进复工复产的措施逐渐落地，未来PMI或继续回升。
随着国内新冠疫情缓解，企业复工复产加速推进，3月中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月大幅反弹16.3个百分点至52%。分析师指出，随着一系列促进复工复产的措施逐渐落地，未来PMI或继续回升。
数据发布前，界面新闻采集的7家机构预估中值显示，3月中国制造业PMI为44%。PMI指数在50以上，反映经济总体扩张;低于50，反映经济衰退。2月中国制造业PMI录得35.7%，创有统计以来最低水平。
3月以来，全国复工复产持续加速。工业和信息化部数据显示，截至3月28日，全国规模以上工业企业平均开工率为98.6%，中小企业复工率达到76%。
在复工复产加速下，关键生产指标出现明显改善。新时代证券监测的高频数据显示，3月，发电耗煤量环比增长33.6%，比上月回升69.3个百分点;高炉开工率环比增长2.9%，比上月提升8.6个百分点。
粤开证券首席宏观研究员张德礼对界面新闻表示，由于复工复产加快，制造业PMI显著回升在预期之内。目前国内疫情基本得到控制，复工复产仍是重点，预计制造业PMI将继续回升。
财信证券首席经济学家伍超明对界面新闻表示，目前国内疫情得到有效控制，有助于生产生活活动的恢复，但海外疫情处于扩散期，不利于全球产业链的恢复，出口订单面临减少或取消的困境。他预计，PMI指数总体将稳中趋升，如果下半年全球疫情好转，将有更好的表现。
针对海外疫情可能对中国制造业带来的压力，工信部副部长辛国斌周一在国务院联防联控机制发布会上说，有关部门正在研究如何稳定出口导向型制造业企业，给予资金扶持、政策扶持，解决这类企业面临的生存问题。特别是要根据国际疫情防控形势的变化，进一步加强政策研究和储备，实时出台扶持政策。
张德礼认为，虽然海外疫情将对PMI中的新出口订单和生产层面产生影响，但如果内需能得到有效提振，短期内应能对冲海外带来的负面影响。
3月27日，中共中央政治局召开会议分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势。会议强调，加大宏观政策对冲力度，有效扩大内需，全面做好“六稳”工作，动态优化完善复工复产疫情防控措施指南，力争把疫情造成的损失降到最低限度，努力完成全年经济社会发展目标任务，确保实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务。
分析师认为，本次会议是重要转折点，1-2月是控制疫情为主，2-3月是兼顾控制疫情和恢复生产，接下来要在兼顾控制疫情和恢复生产的基础上，有效扩大内需，弥补外需不足，对冲疫情影响，帮助企业和民众渡过难关。因此，可以预见宏观政策将更加积极有为，特别是财政政策将挑大梁。
交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示，接下去，要强化“六稳”举措，把前两个月因为疫情停工停产失去的需求尽量弥补回来，促进经济重回正常轨道。“不能让疫情这样的短期冲击长期化，财政政策要挑大梁，再继续减税降费的同时，大力扩大财政支出提升总需求。”他说。
周一，中国人民银行开展500亿元7天期逆回购操作，结束公开市场连续29连歇，同时将逆回购利率下调20个基点至2.20%，创本轮最大降息幅度。分析师指出，央行此举标志着货币政策进入到加大逆周期调节力度的阶段，这一方面是出于稳定国内实体经济和金融的考虑，同时也是为后续发行专项债和特别国债营造宽松的利率环境。
3月27日的政治局会议明确提出，要抓紧研究提出一揽子宏观政策措施，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债规模，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。其中，适当提高赤字率和发行特别国债均为首次提及。
分析师普遍预计，今年赤字率可能会提升至3.5%左右，特别国债发行额不低于1万亿元，专项债券规模或将在3.5万亿元。
非制造业PMI方面，3月中国非制造业商务活动指数录得52.3%，比上月回升22.7个百分点。反映当期全行业产出变化情况的综合PMI指数比上月上升24.1个百分点，至53%。
(文章来源：界面新闻)
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