网易有道将在美上市

 北京时间10月16日凌晨，网易有道递交了更新后的招股书。招股书显示，网易有道本次将发行共计560万股ADS，每股ADS价格为15美元至18美元。丁磊预计将购买总额不超过2000万美元的ADS。

在发行股份的同时，网易有道在同步进行私募配售，网易最大机构股东Orbis基金承诺向有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。本次发行及定向增发完成后，网易将拥有有道67.6%的投票权。

此外，网易有道将于10月25日挂牌上市，股票代码为“DAO”。

网易有道成立于2006年，主要从在线课程、交互式学习应用程序、智能硬件等维度为用户提供服务，具体产品品牌包括有道词典、有道精品课、有道数学、有道翻译蛋等。

今年10月1日，网易有道递交招股书拟赴美上市。根据招股书，2017年度、2018年度、截至6月30日的2019年上半年，网易有道净收入分别为4.56亿元、7.32亿元、5.49亿元，净亏损分别为1.64亿元、2.09亿元、1.68亿元。

网易有道主要通过学习服务和产品以及在线营销服务获得收入。其中，在线课程是学习服务和产品业务的主要收入来源，2017年、2018年、截至6月30日的2019年上半年，网易有道的在线课程净收入分别为1.15亿元、3.29亿元、2.28亿元。招股书显示，有道的在线课程业务主要包括有道精品课、网易云课堂及中国大学MOOC。在上述三个时间段，有道精品课的净收入分别为8912.9万元、2.84亿元、1.91亿元。

目前，网易有道已经形成两大产品矩阵，一是学习产品，即工具型APP，包括有道词典、有道翻译官、有道云笔记、有道少儿词典，这是有道流量池的聚集地；二是学习服务，包括有道精品课、网易云课堂、中国大学慕课，这是营收利润的重要来源。另外，有道还包括智能设备（有道智能笔、有道字典笔等）以及内容互动课的APP，包括有道数学、有道背单词等小众产品。

但另一方面，在线教育的故事也没那么好讲。

招股书显示，网易有道2019年上半年营收5.49亿元，同比增长67.7%;亏损1.68亿元，2018年全年营收7.32亿元，亏损2.09亿元。

亏损依旧很难逾越，再加上获客成本高居不下、业务结构单一缺乏想象空间，以及一片红海的市场竞争，这都是摆在网易有道面前的难题。

上市只是开始，丁磊与周枫这段伯乐与千里马的故事能否画上一个完美句号，还看后者如何带领网易有道于在线教育市场破局。