报喜鸟调整会计政策增利 众高管齐减持

    报喜鸟净利润增幅远超营业利润增幅，主要系母公司调整递延所得税适用税率，不过中金公司分析师郭海燕认为该项调整较为牵强。有投资者质疑，公司此举涉嫌虚增利润，或与众高管减持自家股票有关。

    报喜鸟2月28日公布业绩快报，2012年收入同比增长11.43%至22.60亿元，营业利润同比增长16.21%至4.91亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长30.72%至4.81亿元，对应每股收益0.81元。

    公司净利润增幅远超营业利润增幅，公司解释称，由于本期母公司确认递延所得税资产适用的税率变化，导致确认的递延所得税资产增加，相应所得税费用减少。

    中金公司分析师郭海燕认为，公司调整递延所得税资产适用税率较为牵强。因为这意味着公司做了两个假设，假设一是2014年之后公司很可能失去高新技术企业资质，假设二是现有的递延所得税资产在两年内无法转回，而这两个假设都较为牵强。

    公司现有的递延所得税资产主要来自应收账款和存货的减值，以及销售退回义务带来的预计负债。2012年中报显示，递延所得税资产账面余额5795.84万元，资产减值准备形成的递延所得税资产为2231.84万元，预估退货形成的递延所得税资产为2866.67万元。

    假设二意味着这些计提减值的应收账款、存货在两年内无法收回、核销或销售，现有已实现销售产品的退换义务在两年内无法完成或者过期。

    但公司应收账款周转天数、存货周转天数远没有达到2年的时间。Wind资讯显示，公司2012年前三季度应收账款周转天数为134.18天，存货周转天数为267.88天。此外，公司销售产品的退换义务完成时间也远低于两年，2012年中报预计负债期初数为3.23亿元，当期增加1.91亿元，当期减少3.23亿元，期末额1.91亿。

    值得注意的是，报喜鸟刚刚通过了高新技术企业复审，距离下一次复审尚有两年时间，而公司却在此时就预计2014年可能失去高新技术企业资质。

    1月9日公告，公司通过高新技术企业复审，资格有效期为3年，企业所得税优惠期为2012年1月1日至2014年12月31日。公司本部(不包括分支机构)自2012年起继续连续三年享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，按15%的税率征收企业所得税。

    《证券市场周刊》注意到，2013年以来，公司高管减持的压力不减往年，累计减持220.74万股，金额高达2228.53万元，套现高管包括周信忠、李悌逵、邓腊梅、陆昊、骆飞、方小波、谢海静。