新能源设备行业：光伏板块投资机会

    近期我们走访了多家江浙一带的太阳能产业链企业，包括太阳能电池上下游、辅材企业等，草根的方式了解行业的经营情况、盈利前景。本报告与大家分享光伏组件辅材的行业情况和投资机会。

    晶体硅组件由互相联接的电池片组、EVA胶膜、盖板玻璃、背板层压封装起来的，用硅胶密封、铝框固定，底部配上接线盒。组件辅材概括起来是“五大二小”，“五大”指的是盖板玻璃、EVA胶膜、背板、铝框和接线盒。“二小”指的是电池片联接用的焊带、封装铝框用的硅胶。

    盖板玻璃

    目前普遍使用的盖板玻璃是低铁含量、具有高透光率的玻璃，也就是俗称的“超白玻璃”。为了进一步提升透光率，玻璃内表面普遍采用压花工艺，减少光线的反射。最近几年来，在超白玻璃外表面镀减反射膜的技术悄然兴起，无锡尚德早在2、3年前就开始推广，其他的主流组件企业例如晶澳太阳能等，也在近期开始使用，镀减反射膜玻璃的需求从无到有，开始快速启动。减反射膜玻璃可以提升组件的功率档位，大分布场合具有很好的经济效益，个股建议关注秀强股份。

    EVA：

    EVA胶膜用于电池组件的封装，早期光伏用EVA膜基本依靠进口，从2003年左右开始有国内公司涉足EVA膜的生产，逐渐实现市场的进口替代。目前市场的龙头企业是杭州福斯特，2010年销售超过1亿平方米，占据国内EVA市场50%以上份额。

    背板

    背板是辅材里面国产化率较低的产品，目前只有10%左右，主要依赖进口。背板电绝缘性能主要由PET基膜提供，而PET基膜两侧的含氟材料提供防紫外辐射性能。背板的PET基膜也大部分靠进口，其设备投资较大，主要从德国进口，产能建设期也比较长，从设备订购到成熟产品出来，需要24个月左右时间。目前国内有多家公司在积极建设PET产能，东材科技、江苏裕兴已经实现销售，南洋科技、双星新材等是行业的重要进入者。PET基膜价格比较坚挺，去年均价37元/公斤，目前价格在33元(含税)

    左右。东材科技的PET膜供不应求，客户反应，从下单到拿货需要2-3个月。