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供给方面，7月份钢铁生产PMI环比小幅回落0.5个百分点至58.10%，与生产相关的采购量指数、原材料进口指数、原材料库存指数均在7月份出现回升。进入8月份，钢企盈利持续走高刺激钢厂复产、扩产，此外，具备资质的电炉将陆续投入生产，预计8月份生产指数或将小幅走高。
需求方面，7月份国内新订单指数63.10%，环比上升4.70个百分点，升幅明显。7月国内终端需求表现淡季不淡，6月地产投资前置指标、基建投资指标止降回升，国内需求的景气度有望持续，预计8月新订单指数仍处荣枯线上方。国外新订单指数为49.80%，环比上升3.60个百分点，但国际贸易保护主义行为不减，钢材出口仍呈萎缩态势。
2017年7月份生产指数环比下降0.50个百分点至58.10%，新订单指数环比上升4.70个百分点至63.10%，生产/新订单小于1，需求扩张的速度快于供给扩张的速度，供需格局显著改善。产成品库存指数小幅上升0.70个百分点至41.60%，仍处于收缩区间，钢厂利润仍处高位、生产意愿较高，叠加7月新订单指数涨幅明显，钢厂库存虽小幅上升但仍处年内次低水平。8月份钢厂利润依然可观，钢厂生产意愿强烈，同时当前基础设施建设、房地产建设以及制造业的繁荣对钢铁行业形成了有力支撑，国内钢材市场需求维持高位。预计8月份国内钢材产销仍然保持旺盛格局，库存指数或稳中有升。
维持行业“买入”评级，建议“标配”钢铁行业
需求端，2017年6月，房地产开发投资完成额累计同比增长8.5%，环比降0.3%，连续两月累计下滑0.8%但其前置指标商品房销售面积和房屋新开工面积累计同比增速均于6月止降回升，其中，1-6月商品房销售面积累计同比增速环比增1.8%至16.1%，1-6月房屋新开工面积累计同比增速环比增1.1%至10.6%，预计地产投资完成额增速将维持高位。基建投资累计同比增长16.85%，结束连续3月下行、环比回升0.19%。地产投资前置指标、基建投资指标止降回升，需求的景气度持续。供给端，根据我的钢铁网数据，7月份螺纹钢吨钢均毛利为1283.10元/吨，高盈利持续而热轧和冷轧2017年7月的吨毛利分别达到1004.44元/吨和710.39元/吨，环比6月份分别提升31.80%和56.77%，盈利持续改善。长材的高盈利持续及板材的盈利持续改善将刺激钢厂复产、扩产叠加有资质电炉产能陆续投放，后续供应或仍呈升势，但产量增量有限而结构上，环保的高压将限制非重点企业的产能释放，重点企业的产量占比将持续走高。就库存而言，7月28日周库存环比提升15.80万吨至950.67万吨，较6月末微幅下降，仍处较低水平。综合来看，国内钢材市场供需景气度持续，预计8月份钢价走势偏强、矿价震荡为主，盈利仍将维持在高位。8份重点推荐:方大特钢、马钢股份、鞍钢股份、河钢股份、首钢股份。