北京燕明兴业环保科技有限公司

河北除尘脱硫脱硝供应商／除尘脱硫脱硝报价　　燕明 除尘、脱硫、脱硝优势业务强势发展。除尘业务和脱硫脱硝业务是公司的优势业务（１４年分别占公司营收的５１％和３６％），　其毛利率１４年达到２５％和２１％，分别增加４个和３个百分点。１４年公司新签电除尘、电袋除尘、脱硫、脱硝等合同总量与上年相比增长１８．４％。具体到各事业部：１）公司电除尘与脱硝事业部新增合同金额大幅增长，突破１００万机组等一批湿式除尘项目，突破１００万机组等一批低低温和余热利用项目；２）电袋与袋式除尘事业部取得６０万以上机组的全部电袋项目，巩固了大机组的市场领先地位；“电袋复合除尘技术及产业化”技术获国家科技进步二等奖；３）干法脱硫事业部持续多年规模性赢利；上海龙净环保科技工程有限公司的单塔三区加电除雾的湿法脱硫项目取得突破；４）龙净科杰环保技术（上海）有限公司投资的盐城催化剂再生基地建成投产，脱硝催化剂项目取得收入０．３９亿元，同比增加１８３％。 海外ＥＰＣ　项目和新疆ＢＯＴ　项目进展顺利。武汉龙净环保工程有限公司的华电新疆乌鲁木齐电厂、特变电工新疆硅业有限公司自备电厂４台机组ＢＯＴ　业务取得收入０．８３亿元，同比增长２５％，毛利率４４％。印尼、印度两个工程总包项目进入收官阶段，海外ＥＰＣ　取得收入４．９０亿元，同比增加７１％，毛利率１１％。 烟气治理行业仍处于重要战略机遇期，超洁净排放成为热点。１４年以来烟气治理行业新建项目减少、改造项目大幅增加。１４年９月的《煤电节能减排升级与改造行动计划》对超洁净排放提出了两点要求：１）排放标准：烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放分别不高于１０、３５、５０毫克／立方；（２）治理进程：东部１１省市新建机组基本达到燃机排放标准，老机组２０２０年前改造完毕，改造总量约１．５亿千瓦；中部８省新建机组接近或达到标准；西部新建机组鼓励达到标准；对中、西部地区的老机组改造没有要求。预计未来工业锅炉、冶金、建材、石化等领域烟气治理达标排放将逐步全方位展开。 盈利预测及点评：以当前股本４２，７６２万股计算，我们预计龙净环保１５－１７年ＥＰＳ（摊薄）为１．２３元（－０．１４）、１．４２元（－０．１８）、１．６６元。按１５－４－２０收盘价４１．４９元计算，对应的１５年ＰＥ　为３４Ｘ。维持“增持”评级。