成都蜀谐机械制造有限公司

贵州机械加工厂|机械行业热点趋于集中 期待结构性投资机会涌现 市场表现及主要观点 7月份，中报预增、铁路投融资体制改革、七年四万亿城轨建设投资、以及“机器人”等相关投资主题风起云涌，部分的平滑了市场对经济下行风险的忧虑，在此带动下，机械行业展现出周期性行业的高弹性和爆发力，最终以7.86%的涨幅在中信一级行业涨跌幅排名位列第12位，跑赢沪深300指数5.66个百分点。 与此同时，7月份渤海机械行业的市盈率水平呈现出与行业指数近乎完全一致的震荡上扬走势，不但相对上证A股的估值溢价水平不断扩大，与深证A股相比、其估值优势亦不复存在。尽管行业指数自6月底即展开了反弹，但与市盈率水平持续数月的高位运行态势相比，两者间的差距仍十分明显，一方面说明行业内中小市值股票与大市值股票在市场表现上的分化依然存在，事件和题材炒作而非实质业绩是驱动行业上涨的主要因素；另一方面，尽管市场对于前景向好、尚缺乏业绩支撑的高估值成长性个股展现出更高的包容性，但随着中报业绩的陆续发布、以及市场风格的转换，个股、乃至板块累积的估值风险有集中释放的可能，机械行业将面临较大的回调压力。 截至7月24日，渤海机械行业13个子行业中仅有“工程机械”和“重型机械”板块在行业景气下滑、企业经营业绩乏力、缺乏事件性利好刺激及实质性扶持政策等多重利空的打压下，分别以3.42%和1.49%的跌幅在行业内排名垫底；而政策利好不断、市场一致预期向好的“铁路设备”，以及兼具“人工替代”属性、中小市值个股占多的“轻工机械”板块，则分别以18.45%和17.80%的涨幅领涨行业。 与行业整体表现相类似，7月份渤海机械行业中仅有“重型机械”、“工程机械”和“船舶制造与港口设备”板块的市盈率出现不同程度的回调；而“铁路设备”、“轻工机械”和“其他专用机械”板块的市盈率水平则呈现出两位数水平的上升；就绝对值而言，“工程机械”和“铁路设备”仍是行业中估值水平最低的板块。 自6月底行业展开低位反弹以来，机械行业的运行态势即呈现出由单一个股的事件性题材驱动、逐渐向由同一产业链或细分市场中的个股共同驱动转变，即行业中的投资热点呈现板块化和集中化的特征，这一趋势在推高行业指数、及行业相对市场整体的估值溢价率时无疑更有效率，并有望催生出结构性的主题投资机会。 本文来源于蜀谐机械