深圳市恒烽达模特衣架制品厂

　1)搜于特拟出资1000万元参与设立股权投资基金，2)金飞达拟进军汽车空调压缩机产业双主业并行发展，3)山东如意表态:公司未涉操纵股票行为，4)蓝鼎控股:关于资产处置的进展公告，5)*ST三毛:关于董事、高级管理人员辞职的公告，6)卡奴迪路:关于注销越秀分公司的公告，7)罗莱家纺:关于全资控股子公司购买银行理财产品的公告，8)步森股份:关于控股股东股权质押的公告，9)江苏旷达:全资子公司签订战略合作协议的公告。

　　行业观点

　　中国品牌服饰处于艰难转型中，经营不善或者竞争力不足的企业逐步转向新的行业，留下来的企业专注主业逐步完善、升级，但完善、升级过程需要一定的时间，品牌服饰面临电商分流、国际品牌的竞争，需要相当长一段时间的积累才能有足够的竞争力。目前基本面好、有转型升级预期的低估值企业具有更大的投资收益。1)探路者:体育政策利好体育行业发展，公司户外生态平台的搭建有利于公司做强、做大规模。2)罗莱家纺:罗莱家纺向大家居方向发展，拓展更大市场空间 公司积极发展电商渠道，向家纺平台型企业发展。3)航民股份:印染行业转型升级，行业集中化程度逐步提升。4)海澜之家:独特的适合中国市场的经营模式，以及高质中等价位的产品适应中国目前经济水平。5)森马服饰:森马品牌战略务实、业绩确定，且公司向儿童产业综合服务商发展。
　上周，纺织服装行业板块下跌2.01个百分点，同期沪深300指数上涨1.85个百分点，纺织服装板块跑输大盘3.87个百分点。

　　数据追踪

　　宏观数据:2014年11月份衣着类生产价格指数(PPI)当月同比为1.40，较上月下降0.20个百分点。

　　价格指数:叠石桥家纺内销价格指数12月26日为94.03，较上周下降0.03 柯桥纺织价格指数12月22日为103.94，较上周下降0.01 盛泽丝绸价格指数12月26日为101.20，较上周下降0.06 海宁皮革价格指数12月19日为112.44，较上周上涨0.49。

　　截至12月28日，国内328级现货收报13，617元/吨，较上周环比下降0.06%。

　　主要新闻&公告摘要
　12 月 24 日，北京探路者户外用品股份有限公司与图途（厦门）户外用品有限公司及图途原有股东在北京共同签署了《增资协议》，协议约定探路者分两次向对图途增资人民币15，000 万元并取得投资后图途 20%的股权。

　　经历次股权变更，截至 2014 年 12 月 24 日，图途的注册资本为人民币 2，230万元，探路者向图途增资全部完成后，其注册资本将变更为人民币 27，500 万元，具体持股情况如下：

　　根据图途提供的财务数据，图途 2014 年预计实现销售收入 2.8 亿元左右，净利润 54 万元左右。2013 年图途的主要经营情况如下：

　　综合考虑图途的业务发展状况、盈利水平和未来成长空间，交易各方同意，本次增资的估值定价以图途及其股东承诺的2015年—2017年经营业绩目标能够完成为基础，各方同意暂定图途估值为60，000万元。

　　此次探路者投资图途，是从品牌商向户外行业综合服务提供商转变的一部分，品牌经营业务开始从线上向线下深入，构建“户外用品垂直电商平台”。

　　1、推进探路者垂直电商平台的建设

　　探路者近年来一直高度重视电子商务业务的发展，在品牌电商业务收入逐年快速增长的同时，根据2014 年初对户外市场环境、用户需求及未来发展的研判，其提出了建设“户外垂直电商平台”的战略。图途在多品牌、多品类的户外用品经营及 1000 平以上的线下大店管理等方面拥有良好的资源和实践，而探路者在电子商务业务运营管理方面积累了丰富的经验，本次投资将有利于将丰富的电子商务业务运营管理经验与图途在多品牌供应商、线下多品牌大店渠道管理运营等资源优势相结合，并借助于图途的资源优势为户外垂直电商平台建设提供丰富多样的产品品类及线下店铺的专业化服务支持，通过线上线下一体化的 O2O管理运营，促进“户外用品垂直电商平台”战略的实施及提升平台的综合竞争力。

　　2、深化资源协同共享 扩大受众人群

　　图途已在全国建设了 700 多家户外多品店，并在郑州、成都、武汉等多个城市建设了十几家 1000 平以上的大型户外体验店，同时图途依托于线下门店会员等资源开展户外旅行业务，构建“线下大店+旅行服务”的盈利模式，通过举办门店会员推介会、分享会等方式将门店会员有效转化为旅行客户。

　　本次投资将有利于共享整合双方的会员资源，为户外用户提供更加便捷的综合服务。依托于图途的大型户外体验店、探路者旗舰店等线下店铺资源为线上活动会员提供便利的线下交流和体验场所等，进一步提升会员的黏性和忠诚度。各方资源的充分协同合作，可满足多层次消费人群的不同需求，进一步扩大探路者产品服务的受众人群。

　　3、双方线下店铺资源互补

　　目前探路者线下渠道仍以单一品牌的商场店和街边专卖店为主，图途则以户外多品店模式见长，通过销售多品牌、多品类的户外产品满足不同类型消费者的户外需求，双方的线下渠道资源在面向的客户群体和提供的产品服务方面均存在一定的差异性和互补性。本次投资将有利于探路者深化与图途在线下店铺资源等方面的互补合作，进一步优化探路者现有的线下渠道模式，通过开发适配于图途店铺渠道和会员的特供款产品，推动探路者在户外产品品类方面的推陈出新，不断提升产品的专业化水平，吸引多层次的会员和消费人群，从而促进公司品牌经营业务的持续健康增长。