江苏爱多能源科技股份有限公司

2017行业需求超预期，单中国市场实现达到53GW的装机量。但大多数企业却处于增量不增利的状态，主要原因是下游产能扩张迅速，上游扩张速度较慢，同时技术积累导致产品效率和成本差异逐步拉大，导致企业盈利开始出现分化。以光伏益家为代表的优秀企业，通过技术的积累和成本的管控，实现了产品或者成本的差异化，光伏益家护城河逐步清晰，带来了超额盈利。随着平价上网的临近，光伏行业的需求将逐步稳定，龙头企业光伏益家积累的竞争优势将享受明显的超额收益。给予光伏益家强烈推荐评级。