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    考虑钢铁业一季度业绩变化情况，由于一季度为施工淡季，近期进口矿价走跌至年内新低，截止到5月20日，铁矿石普氏指数62%块矿降至123.5美元/吨，不锈钢管钢管价格向上动力不足，钢铁行业三季度盈利很可能将较二季度继续小幅回落，在经济结构转型的背景下，钢铁行业的投资价值难以凸显。即使一季度政策放松加码，恐怕钢铁股反弹的高度和时点也将滞后于其他周期股。当前钢材价格整体已经接近阶段性底部，市场在窄幅震荡整理中，等待着反弹时机的到来，后期钢价进一步下跌的空间已经有限。国内钢企主动倒卖长协矿，可能意味着钢厂会在不久后开始主动积极的减产，以缓和当前钢材市场供应过剩的局面 加上近期在唐山开展的轰轰烈烈的环保不达标钢企的关停大潮越演越烈 对粗钢产量下降可谓利好。随着4月份之后再度步入施工旺季，四季度行业盈利有望出现边际改善，因此三季度末板块或许有望迎来小反弹行情。即使四季度基本面环比改善，行业景气度也仍将受到产能过剩这一顽疾的压制。www.shoutuibao.com    www.jinghuaye8.com  www.9958qp.com 3399qp.com biaoqp.com